Motley Fool Staff | 五月 19, 2020 | 更多: BRK-A BRK-B NOBL SPY
只說巴菲特(Warren Buffett)在過去六十多年為一名成功投資者，並未能充分評價其成就。自1964年起，巴郡(Berkshire Hathaway)的(NYSE:BRK.A)(NYSE:BRK.B)股價每年平均升20.3%，至2019年年底，已合共升了2,744,062%。平均而言，巴菲特每五年就有四年跑贏大市，並在過去55年近三分二的時間取得雙位數回報。
因此，華爾街及投資者會熱切期待巴菲特每年於其公司年度大會的發言，那就不足為奇了。儘管這次大會與往年截然不同，由於新冠肺炎影響，無人親自出席，但這並沒有打消投資者的渴求，他們希望知道「奧瑪哈先知」近月的行動，以及他對新冠肺炎疫情的影響會有何預測。
巴郡第一季業績揭示公司極少買股
我們了解到的事情多少令人驚訝︰巴菲特並沒有入很多貨。
巴郡於年度大會開始前數小時發表首季營運業績，在第一季期間，巴菲特及其團隊買入價值40億美元的股票，並售出不到22億美元的股票，即淨購入約18億美元股票。考慮到巴郡第一季末的現金、現金等價物及短期投資達1,372億美元，創下新高，這些投資實在是微不足道。
巴菲特向視像觀眾展示的一張投影片亦讓人驚訝，相比出售了65億美元的股票，4月僅買入4.26億美元的股票。換而言之，如果您將巴菲特自年初起的投資活動加起來，他和其團隊淨售出了約42億美元的股票。
「奧瑪哈先知」在股東大會中及其後的問答環節明確表示，他不知道新冠肺炎疫情會在近期帶來甚麼影響。雖然巴菲特並未向投資恐懼屈服，但比起在第一季動用公司的過剩現金，他顯然更願意予以保留。
這是巴菲特認為您應該作出的投資
不過，就算巴菲特沒有在第一季大量入貨，並不代表您不應這樣做。實際上，巴菲特在問答環節前的討論主要圍繞一個核心論點︰不要看淡美國。巴菲特認為，從他稱之為「美國經濟奇蹟」中取利的最佳方法，就是買入涵蓋美國經濟各行各業的股票，並長期持有，即使忘了也沒所謂。
以下是巴菲特向普通投資者所作的實際建議，以及其提議的投資︰
依我看，對大部分人來說，最佳的做法就是持有標普500指數基金……我認為，持有股票能為您帶來根本上的優勢。我的餘生都只會押注在美國上。
雖然這可能並非最具吸引力的投資，但追蹤標普500(SNPINDEX:^GSPC)指數的SPDR S&P 500 ETF (NYSEMKT:SPY)確實長期為投資者做好了整體的工作。我們在談論的這隻指數，長期每年平均回報達7%，包括重新投資股息。換句話說，這指數平均十年升一倍。
此外，自1950年初以來，標普500已經歷過38次至少達10%的調整(不計四捨五入)。除了現時的調整外，過去的37次調整後股市的跌勢無論多急或多深，最後都會在牛市的升幅中成為過去。優質公司的有機增長將繼續推高標普500的價值，因此其追縱指數SPDR S&P 500 ETF長遠亦會變得更高。
換而言之，每次調整，特別是熊市大跌時，一直均為投資者的入貨良機。
買入美國經濟各行各業的其他方式
然而，SPDR S&P 500 ETF並非買入美國經濟各行各業的唯一方式。市場上有無數交易所買賣基金(ETF)，供投資者揀選其風險水平、焦點及分散投資。
其中一隻我最喜歡參考的是ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NYSEMKT:NOBL)，股息貴族(Dividend Aristocrat)是指標普500中連續25年或以上提高股息的公司。這意味着股息貴族通常是具盈利且經得起時間考驗的知名品牌企業，擁有跨國及廣泛的業務範圍。目前，ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF擁有58隻股息貴族(IBM剛剛加盟)，每年收益率為2.7%。由於這些都是成熟的公司，不要預期它們能大幅跑贏大市，但ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF必定會帶來難以複製的穩定性。
不過，您知道投資者還可透過甚麼途徑獲得機會，投資美國經濟的各行各業嗎？巴郡股票。
巴菲特的公司以其投資組合而聞名於世，於2020年初坐擁合共52隻股票，但最近減持至48隻(巴郡於4月清倉其航空股)。「奧瑪哈先知」信奉週期行業，所持有的股份中大部分為銀行、資訊科技及常用消費品。
但不要忘了巴郡全權擁有約60間公司，這些公司在金融、零售及運輸等行業經營業務。再者，在過去五年，巴郡股票的波幅其實比標普500少12%。持有巴郡股票雖不能賺取股息，但有巴菲特作為您的投資組合經理肯定能彌補這個不足。
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