NVIDIA在五年後會變成怎樣？

Motley Fool Staff | 三月 30, 2020 | 更多: AMD INTC NVDA

最近幾年，圖形晶片製造商NVIDIA（NASDAQ:NVDA）一直是理想的長期投資選擇。

持有NVIDIA股票已經一段時間的投資者在滿意公司的佳績之餘，現時應該最想知道這隻科技股的日後走勢，例如五年後的前景。

雖然我們無法百分百預知未來，但就算不是先知，手上沒有水晶球，我們也可以推論出2025年NVIDIA的業務發展情況。

行政總裁黃仁勳將繼續領導公司

在2025年，估計NVIDIA的共同創辦人兼行政總裁黃仁勳將會留任公司領導層。

於五年後，黃仁勳將年屆62歲，因此他在2025年前退休，讓自己有更多時間享受生活也不足為奇。可是，如果我們留意NVIDIA的季度盈利業績會議，便會發現他是熱愛工作的人。只要他保持身體健康，五年後將有很大機會仍然是公司的掌舵人。

NVIDIA維持頂尖電腦遊戲顯示卡供應商的地位

NVIDIA稱霸分離式圖像處理器（GPU）市場，有關產品是桌面電腦遊戲顯示卡的主要組成部分。根據研究機構JPR的最新報告，在2019年第四季，NVIDIA的市場佔有率達到68.9%，而Advanced Micro Devices（NASDAQ:AMD）的市場佔有率為31.1%。不過，上季AMD的市佔率僅有27.1%，反映該公司正在急起直追。

話雖如此，現時並無充分證據顯示AMD會在五年內追上NVIDIA。另外，縱然市場佔有率值得投資者重視，卻也並非最重要的指標。NVIDIA在高檔顯示卡市場領先，而較高級產品的利潤率通常高於其他類型產品，相比之下，公司其實更佔優勢。

可惜的是，去年大型晶片製造商英特爾（Intel）（NASDAQ:INTC）表示計劃在2020年打入分離式圖像處理器領域，故此在往後日子，NVIDIA和AMD將不能再獨佔有關市場。

全球遊戲市場將延續強勁增長

遊戲市場火速發展，NVIDIA的管理層認為電競熱潮和電子遊戲質素提升功不可沒。作為首屈一指的顯示卡供應商，NVIDIA理所當然會受惠於市場增長。在2017財年至2020財年期間，公司的遊戲收益由40.6億美元上升至55.2億美元（公司剛在兩週前公佈2020年第四季和全年業績，點擊此處可閱覽筆者對盈利報告的分析）。

2025年的遊戲市場規模應會遠超目前水平，電競業務將繼續迅速吸納大量愛好者，而電子遊戲企業亦會加快產品改善工作。整體遊戲市場提升，主因在於2018年年底時NVIDIA推出了RTX圖像處理器產品。該款處理器結合人工智能技術和即時光線追蹤功能，令電子遊戲和其他應用程式呈現出影院級畫質，是業界的一項重大突破。

對NVIDIA和其投資者來說，好消息是公司剛開始從兩大途徑獲利。一方面，各間設計商正利用工作站的RTX Quadro圖像處理器開發支援即時光線追蹤技術的電子遊戲，另一方面，玩家也會購買GeForce RTX系列產品以升級他們的顯示卡，藉此全面享受新款遊戲的更真實畫面體驗。（Quadro系列產品銷售計入NVIDIA的專業視覺化平台業務。）

NVIDIA的圖像處理器依然是訓練人工智能的最高標準

最近數年，人工智能成為了增長最快的科技領域之一，普遍估計其發展動力將會延續多年。在新浪潮中，訓練機器模仿人類，從數據推算出結論的深度學習技術正迅速崛起。

現時，NVIDIA處於有利位置，能夠利用深度學習的可觀增長趨勢賺取利潤。深度學習技術可分為兩個部分，第一步是深度學習訓練，而公司透過圖像處理器加快運算速度的發展模式，便是深度學習訓練的黃金標準。筆者認為，到了2025年，深度學習技術行業仍會將公司奉為圭臬，但當然，投資者也不可忽視競爭技術湧現的跡象，並應該監察英特爾進軍分離式圖像處理器市場的進展。

除此以外，在最近一兩年，NVIDIA亦在深度學習推論市場發展理想。所謂的深度學習推論是深度學習技術的第二步，有關市場目前仍以中央處理器為主導。在推論過程中，機器會利用訓練時學習到的知識分析新數據。看上去，在2025年，NVIDIA可能早就在市場上爬得更高。

在2016財年第四季至2020財年第四季期間，NVIDIA的數據中心收益由9,700萬美元爆升至9.68億美元。短短四年便錄得十倍升幅，主要原因是大小企業均爭相採用人工智能技術。

無人駕駛汽車合法化將顯著推動汽車平台增長

在2025年，美國將會批准（或大致批准）全自動駕駛汽車上路。鑑於NVIDIA已經與豐田（Toyota）、平治（Mercedes-Benz）、大眾汽車（Volkswagen）等主要業者，以及中國科技巨企百度和召車服務龍頭Uber簽訂合作協議，這項交通界盛事將為公司帶來豐厚利潤。與此同時，數以百計的汽車和貨車製造商等也正利用NVIDIA的自動駕駛汽車人工智能運算平台實現增長。