新手一世受用的選股秘笈

Motley Fool Staff | 七月 18, 2020

如果您準備買入第一批股票，但不肯定如何選擇，那麼您讀本文就最好不過。新手在為投資組合選擇第一批股票時，有一些股票特點值得留意，亦有些毛病是投資新手應特別避免的。

以下列出您選擇第一批股票時應該留意的指標，以及應該避免犯的錯誤，還有一些最適合新手的實例，有助您開始尋找心水股。

評估目標

首先，問問自己為何要投資股票，您是否想為退休累積財富，或是為子女儲蓄教育基金，抑或只是想為不時之需未雨綢繆？這裡有一個普遍原則，您不應拿未來三到五年需要動用的資金投資股票，而且需要這筆錢的時間越遠越好。股票價格短期內可以大幅波動，因此在您投資前，一定要做好心理準備能夠應付股價大上大落。

開始投資股票前，您需要開設一個證券賬戶。您可比較幾家最好的網上證券公司，找出哪家最適合自己。有的證券公司為新手提供豐富資源，例如教學工具，又可獲取投資研究報告等等。您亦要留意，主要證券公司網上股票買賣基本服務雖然一般都是免費，但許多公司會有其他收費，您需要多加留意，部分更有最低投資額規定。

您可能聽過一些資深投資者提及「護城河」的概念，特別是如果您閱讀有關巴菲特(Warren Buffett)的投資風格，就更會看到這一點。正如城堡周圍寬闊的護城河，可以阻止敵人入侵，持續的競爭優勢可避免勁敵奪取公司已有的市場份額。最適合新手的股票都應有這類護城河。

這類競爭優勢可以有許多形式，但如果您懂得竅門，這些股票不是太難找到。大多數可持續競爭優勢，一般屬於以下類別：

網絡效應：簡言之，越來越多人使用服務或產品，就會產生網絡效應，而產品或服務本身亦會因此更有價值，更受歡迎。您可看看Facebook(NASDAQ:FB)。越來越多人使用Facebook，人們日常生活就越難不用這個平台。
成本優勢：企業可具有幾種不同成本優勢。例如，有效的分銷網絡可使公司以較低成本將產品運往各地。知名品牌有助公司的收費較競爭對手高。或者專利製造流程可降低產品製造成本。
無形資產：除了品牌名稱，專利是無形資產一個最佳例子，可保護公司免受競爭對手進迫。例如，黑莓(Blackberry)(NYSE:BB)擁有44,000多項專利組合，這是一個主要原因為何公司仍然有很高的價值，即使公司的手機今天銷量很低。
行業龍頭：大部分最適合新手的入門股，都是各自行業的龍頭，或者近乎龍頭。

學懂如何識別優質公司，比識別便宜股更重要。優質的公司即使估值高得驚人，通常亦能長期表現亮麗。另一方面，您若因為估值低而投資績差企業，很少會成功。

話雖如此，只要您學懂如何找出優質企業，一些基本指標有助您將選股範圍縮小：

市盈率(P/E ratio)：市盈率是最普遍使用的估值指標，只需將公司目前股價除以最近12個月盈利即可。您亦可使用未來12個月的預測盈利來計算預測市盈率。
市盈增長率(PEG ratio)：市盈增長率可彌補市盈率的不足，只需將公司市盈率除以預測盈利增長率即可。例如，市盈率為30倍，預測盈利增長率為15%，那麼公司的市盈增長率就是2.0倍。
派息比率(Payout ratio)：派息比率用來評估年度股息率，相當於盈利的百分比，可反映股息是否穩定。例如，如果一家公司去年派發每股100美元股息，盈利為每股2.00美元，那麼派息比率就是50%。

您可學習其他多個投資指標，有的可幫助您找到價值股，有的則幫助您評估高增長公司。

我們需要介紹的最後一點，就是新手應避免犯的大忌。買錯股隨時令您的投資組合價值如坐過山車，甚至可能血本無歸。

有見及此，以下是您必須切忌犯的錯誤：

高速發展的公司：對於尚未有盈利的公司，特別不要沾手。投資增長股可以是建立財富最佳方法，但這類公司的股價可能大幅波動。您最好是等到建立好了投資組合的基礎，更加了解相關股票，這才進入下一個投資里程碑。
細價股：廣義來說，細價股是指市值低於2億美元，而股價低於5.00美元的股票，又或不在主要交易所買賣的股票，所有投資者都應避免沾手細價股，不是只有新手才應該避免。
上市新股：新上市或首次公開發行(IPO)是企業公開買賣股份的途徑。初上市的新股股價可能非常波動，一般不太適合新手。
您不了解的企業：這是一個經驗法則，無論是新手或專業投資者都應避免。如果您無法以一兩句話清楚解釋某家公司的業務方式，以及如何賺錢，那麼不要投資此股。事實上，有成千上萬的上市公司可供選擇，您大有機會找到業務容易理解的企業。