Wendy So | 五月 28, 2020 | 更多: 1579 322 3690 6110
雖然內地經濟有待重上增長軌道，民眾消費力減弱，但內需是國策力挺的一環，而民生消費相信會是反彈最快的板塊。
就如美團點評 (SEHK:3690)，績後股價再創新高，雖然前景正面，短期難免有沽壓。不想高追，還有沒有其他選擇？
兩會明確提出力撐消費行業
今年兩會的政策焦點之一，是如何刺激本地消費，無論是需求和供應側，都會成力撐重點。內地多個城市，已在疫後陸續發放如「買滿200減100」之類的消費卷來刺激本地消費。
在如此背景下，以後3隻基礎因素強勢的內需股，相當值得考慮。
滔搏 (SEHK:6110)
滔搏剛公布全年業績(截至2020年2月29日），今年初新冠病毒爆發，對集團的營運及財務表現有顯著影響，下半財年之收益及純利按年下跌4.2%及14.9%。雖然如此，以全年計，滔搏收入仍增加3.5%至337億元人民幣，股東應佔利潤增加4.7%至23億元人民幣。
滔搏是多個國際運動品牌在內地最大的經銷商，包括兩大龍頭品牌Nike 及 Adidas，現時在三百多個城市有8395間直營門店，根底深厚。雖然2020上半年的銷售受疫情重創，庫存有壓力，或會影響盈利，但預期在各方催谷力量下，下半年銷售大有機會作V型反彈，前景看好。
康師傅 (SEHK:322)
康師傅的兩大核心業務是即食麵和飲品，雖然以飲品的總銷售額最高，但集團盈利大部份來自即食麵業務。近年即食麵品牌越來越多，市場碎片化，但康師傅靠著幾隻核心暢銷品牌，多年來穩座冠軍地位， 2019年的市佔率高達46.6%，銷售額按年亦有5.79%的增長。
康師傅整體業務本來缺乏增長動力，但新冠病毒爆發，今年第一季之即食麵需求大增，為康師傅原本增長緩慢的即食麵業務，帶來意想不到的刺激作用，大有機會成為今年股價表現的亮點。往前看，「宅經濟」大勢已成，雖然手機外賣繼續會是行業的一大威脅，康師傅近年積極發展高端及特色麵，例如各款乾拌麵、超高端的「Express速達麵館」和針對年青消費群的乾脆面，都有助進一步增加康師傅的即食麵市佔率，並支撐飲品這毛利較低的業務。
頤海國際 (SEHK:1579)
雖然打邊爐在疫情高峰期間一度惹來不少疑慮，隨着疫情緩和，中港消費者急不及待「食返夠本」，有報道指海底撈 (SEHK:6862)人龍再現，業績似乎反彈在望。
比起海底撈，頤海國際會是比較穩陣的選擇。首先，在疫情還未完全過去的情形下，堂食始終要進行防疫措施，例如座位間隔、消毒程序等，對收入和成本都有負面影響；另外，有行業分析指出，疫後內地民眾消費形態有所改變，比以前更在意value for money (物有所值)，食肆的利潤將面對更大壓力；海底撈亦不例外。
頤海國際作為供應湯料供應商，可以「閃過」這些經營挑戰；而以海底撈品牌銷售的各樣產品，在集團的收益比重不斷提高，當中電商的銷售額在2019年更錄得26.4%的增長；乘着「宅經濟」大勢，這項業務今年更有機會節節上升。