Motley Fool Staff | 五月 27, 2020 | 更多: KMB
Kimberly-Clark(NYSE:KMB)首季度業績非常優秀，但只屬預料之事。因冠狀病毒引起的「居家令」為該衛生紙巨頭帶來龐大的衛生紙需求 — 甚至大型商店都不時出現售罄情況。
消費衛生紙領域的淨收入（包括衛生紙品牌Cottonelle、Scott和其他全球銷售產品的數個品牌）在第一季度增長13％，而淨銷售價格增長1％。隨著世界各地的人「居家抗疫」，需求持續旺盛。
該公司其他業務分部 — 個人護理產品（尿片、濕紙巾、女性用品）和 K-C professional旗下產品（工業用濕紙巾、清潔劑，個人防護裝備）的需求亦分別增加6％和4％。
年初至今，Kimberly-Clark的股價大致平穩，這已比跌幅達8％的消費必需品板塊優勝，而大市跌幅約為9％。
穩定表現令擔憂的投資者感到安心
Kimberly-Clark於4月22日公佈第一季度業績。經調整每股盈利為2.13美元，高於華爾街預期的1.96美元。銷售額達50億美元，按年增長8％。該季度計及3月的巨額收益，當時美國各州分開始頒佈留在家中的命令，而消費者積存存貨。
但是，除了因大流動推動的銷售增長外，該公司需要更多動力維持勢頭。此時其市場份額便發揮作用。在財報電話會議上，財務總監Maria Henry表示：「北美消費產品分部方面，我們旗下8個類別消費品中有5個類別於第一季度的市場份額按年增加，而8個類別消費品中有6個類別的市場份額持續增加。」
全球市場份額報告反映北美地區業績，但部分拉丁美洲國家（例如秘魯）錄得跌幅。Henry表示：「整體來說，我們的市場份額大致穩健，在當前環境下是良好的投資對象。」
其中引人注目的是該公司淨盈利按年增加45％，代表著每股攤薄盈利為1.92美元，而毛利則增加25％。這彰顯該公司專注於提高效率和降低成本的策略成功有效。
行政總裁Mike Hsu在該公司業績公佈中表示：「我們的第一季度業績反映消費者對我們產品的需求增加，以及我們團隊的強勁執行力。」
Kimberly-Clark的派息不錯，目前股息率為3.1％。於4月29日，該公司宣派定期季度股息每股1.07美元。Kimberly-Clark於1月增加股息3.9％，是該公司連續第48年增加股息。Kimberly-Clark已連續86年向股東派發股息。
Kimberly-Clark的管理層非常保守，這在充斥著大量不確定性時非常有利。 其強健的流動資金狀況一直是發揮低原料成本優勢，以及把握增加知名度和市場份額機遇的關鍵。
Kimberly-Clark在本季度進行兩項長期債務交易。正如Henry所解釋：「第一筆交易是發售5億美元的30年期債券，這實際上是為將於8月到期的5億美元票據預先提供資金。於3月底，我們進行第二筆交易，涉及發售7.5億美元的10年期債券。該項交易加強我們的整體流動資金和靈活性，並減少我們對商業票據的短期需求。我們亦將繼續維持兩項從未動用的循環信貸融資，總額達27.5億美元。」
鑑於持續的健康危機，未來一片迷濛。該公司因此暫停其購回股票的計劃，以節省現金，並撤消其2020年的表現指引。
投資者能該公司成為百萬富翁嗎？
但是我們真正想知道的是：投資者能靠Kimberly-Clark成為百萬富翁嗎？筆者的回應是：這取決於您在哪一段時間投資和投資的金額。
該公司一直表現良好，並未因市場回落而大幅下跌，並且在市場上揚時亦沒有出現過分漲幅。不論順境逆境，消費者一般都會購買消費必需品。如果您放眼長遠，並且希望持有一隻不會引起您過份擔憂的股票，則Kimberly-Clark是不錯的選擇。
其派息記錄令人印象深刻。將某一股票的所有股息再投資到同一股票上，則能賺取更多股息。這種再投資方法稱為複利，並會隨著時間推移而增加 — 在股價上漲時，更能快速提升股東價值。總而言之，運用複利效應的時間越長，潛在回報越大。
如果您目光非常長遠，而且投資初期時已投放巨額資金，並慢慢增持Kimberly-Clark 股票，這最終會令您成為百萬富翁。 假設再投資所有股息，筆者認為較明智的策略是將Kimberly-Clark納入令您成為百萬富翁投資組合的主要股票。
Kimberly-Clark是可靠的股票選擇，但就筆者個人而言，筆者認為其在短期內不會令您成為百萬富翁。但是，筆者絕對希望將其納入平衡的股票投資組合中，作為含有價值且前景光明的增長型「重心」股票。在該情況下，Kimberly-Clark將會在您成為百萬富翁的歷程中提供極大助力。