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Motley Fool Staff | 七月 24, 2020 | 更多: NVDA DMLRY

這家多姿多彩的科技公司業務已經衝出遊戲市場。本文分析此股如何為投資者帶來豐厚回報。

NVIDIA (NASDAQ:NVDA)長期雄霸圖像處理器(GPU)市場。GPU支援電子遊戲所需的運算技術,NVIDIA遊戲業務的收入過去三年複合年增長率(CAGR)達11%。

但NVIDIA的發展可說才剛起步。公司已擴大技術應用,不再局限於遊戲市場,此舉有望為投資者帶來豐厚回報。我們便來深入分析NVIDIA的業務和發展,深入了解此股可否成為「百萬回報股」。

不限於遊戲業務

遊戲業務仍然佔NVIDIA最大收入,但公司已不再局限遊戲業務。公司已將運算能力的專業技術應用到數據中心,這是炙手可熱的雲端運算市場重要一環,同時還進軍了人工智能(AI)市場。

現在各行各業,包括汽車等等,都在使用NVIDIA產品的AI功能,尤其是自動駕駛汽車市場。NVIDIA最近宣佈與戴姆勒(Daimler) (OTC:DMLR.Y)旗下附屬公司平治(Mercedes-Benz)建立合作夥伴關係,在2024年之前為平治車隊提供自動駕駛和其他先進技術。過去五個財年,NVIDIA汽車業務的收入複合年增長率達22%。

NVIDIA亦擁有蓬勃發展的數據中心業務,專門為數據中心提供GPU和其他組件,一眾科技公司在這些數據中心裝設雲端運算和其他用途的運算和網絡設備。NVIDIA的數據中心產品客戶包括所有大型雲端運算供應商,例如亞馬遜(Amazon)的AWS和微軟(Microsoft)的Azure。

NVIDIA在2021財年第一季(截至4月26日)的業績,數據中心業務首次突破10億美元大關,錄得破紀錄的11億美元收入,有助NVIDIA的季度總收入按年增長39%至31億美元。

公司4月完成對Mellanox Technologies的收購,鞏固在數據中心方面的實力,Mellanox Technologies專門供應的組件可提高數據中心效率。這項收購對自由現金流的貢獻立竿見影,在非通用會計準則(non-GAAP)下對毛利率和每股盈利同樣有幫助。

未來增長潛力

全球數據中心的支出從2016年的1,700億美元增至去年2,120億美元。據研究機構Gartner預測,由於新型冠狀病毒大流行肆虐,市場在2020年將下滑至1,910億美元,但預計將在未來回復增長,甚至因為雲端運算等市場而加快發展。

這對NVIDIA的前景很有利。公司的AI功能可滿足數據中心對自動化的需求。隨著數據中心發展更快,規模更大,技術更加複雜,市場對大規模網絡安全和效率需求殷切,有助AI技術發展。

NVIDIA的策略相當奏效。事實上,業績幾乎無可挑剔。公司第一季毛利率達破紀錄的65.1%,高於去年同期的58.4%。NVIDIA第一季資產負債表相當搶眼,總資產達233億美元,較總負債102億美元高出超過一倍。公司手上現金和等價物達164億美元,高於第四季的109億美元。

公司承諾派發股息,由於派息比率低至12%,公司在這方面綽綽有餘。公司截至這季止還擁有7.54億美元自由現金流,高於去年的5.92億美元。

由於大流行衝擊經濟,變數太多,許多公司都撤銷業績指引,但NVIDIA仍然給予第二季業績指引。第二季收入預計將達36.5億美元,高於去年的26億美元。

結論

本文執筆時,NVIDIA的股價迫近52周高位每股385.70美元,較年內低位147.39美元高出一倍多。因此,如果您還未買入此股,會否錯過上車機會呢?

其實機會還在的。NVIDIA仍有巨大上升潛力。單是雲端運算市場,已預計2018年到2022年的複合年增長率將達12.5%。再者,人工智能應用從2015年的10%增長超過兩倍至2019年的37%,而且發展沒有放緩跡象。

NVIDIA的技術對今天全球大部分最先進的運算都很有作用,NVIDIA股票很有機會長升長有,為投資者帶來超額回報。

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