Jay Yao | 五月 28, 2020 | 更多: AMZN BIDU BABA 700 9988
阿里巴巴(NYSE: BABA) (SEHK: 9988)正大舉投資雲端市場。
在未來三年，這間綜合科技集團打算對增長迅速的雲端分部投放人民幣2,000億元（280億美元）。
根據計劃，阿里巴巴的投資將主要用於半導體、數據中心基建及雲端操作系統發展。目前，公司的雲端業務阿里雲已經成為了中國市場的霸主。
阿里巴巴表示，在第四季，阿里雲的收入按年上升62%至人民幣107億元。根據市場研究公司Canalys的資料，同期阿里巴巴的中國市場佔有率約為46.4%。
假如阿里巴巴增加投資，其增長速度將有望超越其他企業。在此消彼長下，筆者相信下列三間公司將會成為輸家。
騰訊
按照Canalys的資料，在2019年第四季，騰訊控股有限公司 (SEHK:700)是中國第二大雲端企業，市場佔有率達到18.8%。
對於騰訊來說，阿里巴巴投資雲端業務，將使其需要加大投資才能追上差距，因此並非好消息。若然騰訊維持投資額不變，其產品或會較阿里巴巴遜色，以致市場佔有率下滑。
儘管騰訊資源充足，有條件斥資數百億元維持市場佔有率，不過開支增加將會使折舊及經營開支上升，損害短期溢利及利潤率。
百度
百度(NASDAQ:vBIDU)的搜尋引擎服務較為知名，但根據Canalys的資料，該公司亦經營雲端業務，在2019年第四季的市場佔有率約為8.8%。
由於百度的財務資源遠遠不及騰訊或阿里巴巴，估計阿里巴巴增加投資後，百度將受最大影響。
百度發展雲端業務的資本開支或研究開支很可能會落後於阿里巴巴，預期公司的有關業務將會流失市場佔有率。
截至5月14日，百度的市值達到327億美元，較未來三年阿里巴巴計劃投放的資金只高出47億美元。如果百度要作出投資，以追上阿里巴巴的雲端產品質素，公司或要犧牲短期利潤率。
好消息是，百度尚有其他業務，例如自動駕駛項目和搜尋市場。即使雲端分部表現失利，公司也能交出漂亮的成績表。
亞馬遜
亞馬遜（Amazon.com Inc ）(NASDAQ:AMZN)的中國市場佔有率不高，故此損失不會太大。可是，阿里巴巴的投資仍然會妨礙亞馬遜日後發展當地市場。
另一方面，鑑於阿里巴巴有意進軍海外，亞馬遜在中國以外亞洲國家的雲端市場佔有率亦會受到衝擊。
幸好，全球雲端市場規模龐大，而且增長驚人，應有足夠空間同時容納兩間企業。
愚人總結
阿里巴巴積極投資雲端業務，將會對股東有利，而且也許會觸發與騰訊之間的雲端投資競賽。至於資源較少的百度，估計將無法從後趕上。
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